七月份被机构看好的十支金股：抓住市场机遇，投资未来
元描述: 想要在七月市场中掘金？这篇深度分析文章将带你了解十支机构看好的金股，从行业趋势、公司亮点到盈利预测，为你提供投资决策的参考。
引言:
七月，市场迎来新的风口，哪些股票值得投资者关注？哪些行业将迎来爆发式增长？机构们已经摩拳擦掌，纷纷给出他们的“七月金股”名单。 这份名单涵盖了科技、医药、消费、制造等多个领域，代表着市场对未来趋势的洞察和判断。
本文将深入分析这十支金股，从公司基本面、行业前景、估值分析、风险提示等多个角度，为你提供全方位的解读，帮助你洞悉市场机遇，抓住投资良机！
一、闻泰科技(600745): ODM+半导体双赛道龙头，5G时代成长的科技航母
关键词: 闻泰科技, ODM, 半导体, 5G, 新能源车, 国产替代
闻泰科技，这艘科技航母，正在5G时代乘风破浪，一路高歌猛进！它不仅是全球ODM的领头羊，更在半导体领域强势崛起，布局双赛道，未来可期！
1. 全球ODM龙头，收购安世切入半导体领域
闻泰科技成立于2006年，一直致力于成为全球领先的ODM制造商，并于2016年成功借壳上市。经过多年的努力，闻泰科技已成为国内最大的ODM制造商，全球排名也稳居前十。2018年4月，闻泰科技发布重大收购方案，间接收购安世半导体79.98%股权，并于2019年10月底成功控股安世。这一战略性收购，让闻泰科技成功切入半导体领域，开启了新的发展篇章。
2. ODM龙头充分受益5G时代设备升级，ODM边界扩张打造成长空间
5G时代的到来，为闻泰科技带来了巨大的发展机遇。随着各大手机品牌厂商为了优化成本、提升产品竞争力和销量，开始加大ODM比例，手机ODM企业呈现头部聚集趋势，闻泰科技凭借其多年的积累和强大的实力，稳居第一，市场份额持续提升。作为龙头企业，闻泰科技产品多价格段覆盖，持续导入优质客户贡献增量。
2020-2021年，5G手机开始快速起量，各手机厂商密集推出5G手机，经济型趋势明显。5G手机的经济型趋势将带来利润空间的收窄，类似4G手机的发展轨迹，性价比带来的成本压力将助推5G手机ODM比例。闻泰科技作为行业龙头，率先布局5G手机，有望成为5G时代最大的受益ODM厂商。
此外，闻泰科技的ODM边界正在不断延伸，拓展多品类终端，在VR/AR、LoT、PC和车联网等领域均有布局，带来新的利润增长点。公司大力布局5G业务（包括智能终端和工业制造），已深入5G核心产业链。
3. 看好和安世协同发展，新能源车+国产替代有望持续增厚公司业绩
安世集团是全球领先的半导体标准器件供应商，汽车半导体贡献主要营收，规模效应+品控稳定构筑护城河。近年来，新能源汽车迎来爆发式增长，我国和各地方政府密集出台政策支持新能源汽车发展，同时国内外主流车企加码新能源车布局，市场空间巨大。新能源车其自身结构决定了对汽车内半导体设备使用量大幅增加，车用功率半导体市场规模有望迎来增长期。
作为功率半导体消费大国，我国目前功率半导体严重依赖进口，在贸易战及国际经贸环境动荡的大背景下，存在良好的国产替代窗口期。
闻泰科技入主安世后，纵向打通供应链，优势互补，二者在下游市场、产品、技术等多方面均存在协同，看好公司和安世协同发展，共同开拓新能源汽车市场，推动国产替代进程。
4. 盈利预测与评级
不考虑股本增加，我们预计闻泰科技2020-2022年EPS分别为2.99元、3.71元、4.13元，公司目前股价对应PE分别为43.8X、35.3X、31.8X。公司和安世作为各自领域的龙头，看好二者协同发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。
5. 风险提示
- 5G手机出货量不及预期
- 疫情导致上游供应链风险
- 新能源汽车需求不及预期
- 商誉减值风险
- 行业竞争加剧风险
闻泰科技，5G时代的科技航母，值得投资者密切关注！
二、至纯科技(603690): 参与中芯国际战配，产业协同推动业绩增厚
关键词: 至纯科技, 中芯国际, 半导体设备, 产业协同, 国产替代
至纯科技，半导体设备领域的“隐形冠军”，凭借其在高纯工艺系统和清洗设备领域的领先技术，正在助力中国半导体产业崛起！
1. 参与中芯国际IPO，产业上下游协同公司业绩有望迎高增长
至纯科技通过聚源芯星参与了中芯国际科创板IPO战略配售，并获得了中芯国际高纯工艺系统以及清洗设备订单。此次战略配售，不仅为至纯科技带来了直接收益，更重要的是，加深了双方合作空间，产品和工艺系统与下游客户协同发展，在中芯国际未来新产线推进时订单有望放量增长。
2. 12寸单片湿法设备交付华虹ICRD，单片清洗设备迈出关键一步
至纯科技已成功交付华虹集团ICRD的300MM单片式湿法设备，工艺通过验证后公司单片清洗设备将迈入量产阶段。同时今年3月起至今，至微科技以每月2~3台8寸及12寸湿法工艺设备交付客户。公司2019年取得近40台正式订单，已完成近20台设备装机，交付情况良好，2020年有望放量增长。
3. 盈利预测
基于公司2020年单片、槽式清洗设备进展和产业下游合作的乐观判断，我们维持2020年公司的盈利预测。预计公司2020年-2022年营收14.60亿元、19.77亿元、24.76亿元，归母净利润2.23亿元、3.16亿元、3.98亿元，EPS分别为0.86元、1.22元、1.54元/股，对应三年PE为52倍、36倍、29倍。考虑公司未来几年增速较高，目前公司市盈率水平低于可比公司水平，维持推荐评级。
4. 风险提示
- 高纯系统订单不达预期
- 清洗设备基地进展放缓
- 下游需求不达预期
至纯科技，凭借其强大的技术实力和产业协同优势，将成为半导体设备领域的“国产替代”先锋，值得投资者重点关注！
三、泸州老窖(000568)：国窖继续快跑，特曲蓄势待发
关键词: 泸州老窖, 高端白酒, 国窖1573, 特曲, 品牌复兴
泸州老窖，百年名酒，其品牌形象深入人心，近年来更是展现出强大的复兴势头，国窖1573领跑高端市场，特曲蓄势待发，未来可期！
1. 高端白酒品牌壁垒高，行业格局清晰
高端白酒品牌壁垒高，行业格局清晰，以茅台、五粮液、国窖1573形成的高端白酒格局稳定。疫情冲击背景下，高端白酒终端恢复情况相对表现较好，头部集中趋势明显。
2. 管理团队能力优秀，带领公司扭转困境，步入发展新阶段
2013年国窖1573“逆市”提价，战略失误导致销售业绩大幅下滑，产品动销停滞。2015年公司新管理层临危受命，从组织架构、产品策略、营销模式等方面对公司进行彻底改革。从改革效果来看，公司扭转困境，改革成效显著，品牌复兴之路进展顺利。
3. 1573突破百亿踏上新征程，特曲逐级提价蓄势待发
国窖1573现已站稳高端白酒序列，2019年连续涨价后产品批价提升至860元，2019年销售口径收入突破100亿，未来有望达到200亿规模。随着国窖1573步入正轨，公司将集中资源对特曲进行品牌重塑，预计未来两年有望步入单品爆发期。
4. 加速全国布局，开拓河南、华东等市场
泸州老窖积极拓展全国市场，西南市场以巩固为主，是公司全国化布局的基地市场。华北大区近两年增速较快，是国窖1573低度的主销区域。近期公司集中资源在河南市场会战，规划2022年河南市场国窖1573的销售规模达到12亿。华东及华南市场为公司机会型市场，公司对于薄弱区域自己组建销售团队，目前进展顺利。
5. 估值
受疫情影响，公司二季度报表端承压，上半年公司以稳价格、去库存、做动销为首要任务，为下半年销售旺季打基础。我们维持原有盈利预测，预计2020-2022年EPS分别为3.48元、4.13元、4.79元，同比增9.9%、18.7%、15.8%。公司品牌价值突出，管理团队能力优秀，当前估值对比主要竞品有优势。维持增持评级。
6. 评级面临的主要风险
- 普茅、普五价格波动
- 渠道库存超预期
- 疫情影响超预期
泸州老窖，百年名酒，品牌魅力和发展潜力兼具，值得投资者长期持有！
四、北方华创(002371)：自主创新为基，平台化为翼
关键词: 北方华创, 半导体设备, 国产替代, 平台化, 产业资源
北方华创，国内高端电子工艺装备及精密电子元器件领军企业，核心业务半导体设备是整个半导体产业的支柱。它正在引领中国半导体设备产业自主创新，打造“平台化”布局，驶向更广阔的未来！
1. 把握代工厂产能转移及存储器国产化为国内半导体设备带来的历史性机遇
中芯国际回归科创板再起航，为国内芯片产业打造航母级“生态位”。全球贸易摩擦的不确定性因素仍未消除，优质设计企业订单回流，倒逼制造端工艺制程加速升级，同时为国产设备自主创新迈向新台阶提供“试验田”。长江存储二期基地开工，20/21/22三年为其产能爬坡关键期，规划产能300K/M，合肥长鑫DRAM项目亦有望加速投产，国内半导体设备行业发展已迎来黄金期。
2. 重视公司平台化布局战略、强大的股东背景、产业资源及广阔的成长空间
复盘全球半导体设备龙头AMAT.O，自2000年互联网泡沫破灭后积极布局泛半导体领域，通过“平台化”平滑单一半导体业务带来的经营波动风险，并成功向解决方案过度，市占率连续20年稳居全球第一，映射北方华创未来成长空间广阔。
3. 紧盯北方华创国产替代进程，优先关注其收入增长及市占率提升情况
半导体投资的核心逻辑是“国产替代”，半导体设备产业发展与下游制造之间具有“伴生性”，与轻资产的IC设计相比，国内当前的发展阶段相对滞后。但是半导体设备拥有极强的行业壁垒，我们认为相较于利润端，关注其收入端的增长更能反映其国产替代进程及与下游晶圆厂关系的不断改进。
4. 投资建议
预计公司2020-2022年EPS分别为1.10元/1.58元/2.30元。首次覆盖，给予“增持”评级。
5. 风险提示
- 折旧及摊销金额影响经营业绩的风险
- 下游资本开支不及预期
- 全球贸易摩擦带来行业不确定性
北方华创，中国半导体设备的“国产替代”领头羊，未来充满无限可能！
五、天味食品(603317)产品渠道齐发力，二季度业绩超预期
关键词: 天味食品, 复合调味品, 渠道下沉, 股权激励, 业绩增长
天味食品，复合调味品的“新锐力量”，凭借其独特的口味和强大的渠道拓展能力，正在快速崛起，并交出了亮眼的二季度业绩！
1. 疫情加速消费者培育，梁道网络加速开拓
公司所处赛道优质，疫情加速培育2C端消费者使用习惯，调味品复合化需求增加明显，公司Q1订单于Q2确认带动Q2收入增长加速。渠道上，目前复合调味品处于快速增长阶段，公司今年计划扩大经销商队伍，分品牌分品类精细化招募，预计新增经销商500-700家，丰富渠道结构加速渠道下沉。
2. 股权激励利益绑定激发动力，业绩持续高增长可期
2020年5月，公司推出股权激励计划，向176名激励对象授予420万份股票期权及310万份限制性股票，其中针对销售人员的股票期权激励考核目标为2020/2021年营收较2019年分别增长50%/125%，针对管理层的限制性股票激励考核目标为2020/2021年营收较2019年分别增长30%/69%。
公司在营收规划上目标积极，预计公司未来将保持快速扩张的态势，上半年收入增速有望超30%。
3. 提价红利释放&费用投放延期确认，Q2净利润爆发式增长
预计公司Q2毛利率进一步提升，主要原因有：1)提价红利释放，公司在2019年底及2020年初先后对部分产品提价。2)受疫情影响，公司定制餐调产品受到影响，毛利率更高的C端比重增加，进一步拉高整体毛利率。费用投放减小，我们预计受疫情影响，部分营销费用未能如期实施，公司计划Q3开始线上广告投放，可能于后半年实现确认。由于去年同期业绩基数较低，202002归母净利润呈现爆发式增长。
4. 盈利预测
预计公司2020-2022年EPS为0.68元、0.83元和1.16元：PE分别为89倍、73倍、52倍，维持“增持”评级。
5. 风险提示
- 食品安全问题
- 销售不及预期
- 盈利预测不及预期
天味食品，复合调味品的“新锐力量”，凭借其独特的口味和强大的渠道拓展能力，未来将持续高歌猛进！
六、远东传动(002406)公司动态点评：Q2重卡销量大涨62%，公司重卡传动轴供不应求
关键词: 远东传动, 重卡, 传动轴, 乘用车, 电动汽车, 国产替代
远东传动，重卡传动轴领域的“隐形冠军”，在重卡市场持续高景气的情况下，公司业绩也迎来爆发式增长，同时积极布局乘用车领域，未来前景广阔！
1. 重卡传动轴是公司收入和毛利润最大贡献者，将充分受益于今年重卡的高景气
从细分产品来看，重卡传动轴是公司第一大收入和毛利润贡献产品，按2018年口径，公司40%的收入、49%的毛利润来自重卡传动轴，并且公司在重卡传动轴市场的市占率已经接近50%，具有绝对的领先地位。
4月、5月、6月我国重卡销量同比增速分别为61%、65.6%、59%，整个二季度重卡销量同比增速62%，直接带动公司重卡传动轴业务增长。
2. 200万套乘用车等速驱动轴在19年年底陆续投产，切入乘用车领域，打开更大的成长空间
19年年底公司开始投产200万套乘用车等速驱动轴全新产能，正式从商用车领域进入乘用车领域，该产能预计3年满产，满产后预计每年贡献收入约10亿元，利润约1.2亿元。根据测算，乘用车驱动轴市场空间是商用车的5倍以上，是工程机械的20倍以上，并且主要市场被外资/合资占据，国产替代空间大。公司的乘用车驱动轴产能是19年年底投产，所以说相对于对手，设备最新、自动化程度高，加工精度高、不良率低，具备后发优势。
3. 全新产能等速驱动轴的量产不仅帮助公司切入乘用车领域，该产品也能用于电动车，且电动车对传动轴的要求更高，产品单价和毛利率也会更高
等速驱动轴的量产不仅帮助公司切入乘用车领域，该产品还能够应用于电动车，符合汽车电动化趋势。由于电机的工作特性决定了电机在汽车启动的瞬间其扭矩就达到最大值，而燃油发动机在启动的时候是从低转速逐步提升，扭矩是从小到大逐渐升高，因此电动车的传动轴承受的扭矩的冲击会更大，产品单价和毛利率会更高。
4. 远东是被忽视的重卡产业链重要标的，当前估值偏低，三大驱动因素有望推升公司估值
- 新产品新市场，周期性减弱成长性增长
- 重卡行业结构优化，物流重卡占比较高行业波动性减弱成长性增强
- 符合汽车电动化趋势
5. 投资建议
公司受益于重卡和工程机械的高景气度，以及全新产品乘用车驱动轴的投产，中长期受益于电动汽车渗透率提升以及乘用车传动轴国产替代。考虑到重卡销量超预期以及疫情对乘用车客户开拓的负面影响，对盈利预测做小幅调整，保守预计公司2020-2022年总营收依次为19.12亿元、21.03亿元、25.61亿元，增速依次为9.0%、10.0%、21.8%，归母净利润依次为2.94亿元、3.11亿元、3.64亿元，增速依次为7.7%、6.1%、17.0%，当前市值36.75亿元，对应PE依次为12.5倍、11.8倍、10.1倍，给予“强烈推荐”评级。
6. 风险提示
- 汽车销量不及预期
- 新产品推广不及预期
- 产能爬坡不及预期
- 新产品开发不及预期
远东传动，重卡传动轴领域的“隐形冠军”，在重卡市场持续高景气和乘用车市场快速扩张的背景下，未来将迎来新的发展机遇！
七、福耀玻璃(600660)公司深度报告：30年成长复盘，继往开来，再创辉煌
关键词: 福耀玻璃, 汽车玻璃, 全球化, 产业链, 铝饰条, 成长
福耀玻璃，中国汽车玻璃的“领跑者”，30多年来，它从一个默默无闻的小企业，发展成为全球汽车玻璃行业的巨头，其成功经验值得所有中国企业学习借鉴！
1. 福耀30多年成长史大致可分为四个阶段
- 1987-1999年为公司初创探索阶段
- 2000-2007年为公司快速成长阶段
- 2008-2018年为全球化扩张阶段
- 2019年至今为横向并购再创辉煌阶段
2. 复盘福耀玻璃过去十年的估值变化，可以分为三个阶段
- 2010年6月-2014年6月估值震荡下行阶段
- 2014年6月-2018年1月估值震荡上行阶段
- 2018年2月至今估值震荡下行阶段
3. 福耀玻璃的巨大成功是天时+地利+人和共同作用的结果
- 公司创业时期正好遇到汽车零部件开始国产化带来的商机
- 公司创始人曹德旺先生的远见卓识
- 公司获得成功还有以下4大原因：
- 汽车玻璃行业是典型的重资产行业，福耀具有先发优势
- 福耀玻璃汽车玻璃产品拥有显著的低成本优势
- 福耀玻璃业务专一，将所有的精力集中于汽车玻璃产品
- 公司持续的高研发投入
4. 通过分析福耀30多年的发展历程以及成功的关键因素，我们总结出以下几点值得中国企业学习借鉴之处
- 高度专注于汽车玻璃业务，没有盲目多元化
- 深耕产业链，通过产业链纵向一体化，有效提升产品利润率
- 引进精益管理模式，提升管理效率
5. 成长有望再次开启：进军汽车铝饰条，有望再造一个新福耀
福耀汽车玻璃业务可以和铝饰条形成集成化产品，可以在客户资源、供货渠道等方面发挥协同效应，相比于敏实专门做铝饰条或许更有优势。福耀在铝饰条业务进行了全产业链布局，包括精炼铝、铝挤压和阳极表面处理，铝饰条单车配套价值150~200欧元，接近汽车玻璃单车配套价值的二至三倍，将为福耀打开新的成长天花板。
6. 投资建议
虽然受行业负面影响以及整合德国SAM亏损较多，公司19年以来公司业绩增速放缓，但是公司核心竞争力没有受到损伤，长期投资价值不变。考虑到汽车玻璃行业格局稳定，福耀玻璃有显著的低成本优势，公司产品单价持续提升，国内部分能够实现稳健增长，美国工厂产能持续爬坡，释放业绩弹性。新业务铝饰条全产业链布局初具雏形，整合效应即将兑现，将为公司打开新的增长空间。保守预计公司2020-2022年总营收依次为203.40亿元、220.65亿元、244.01亿元，增速依次为-3.6%、8.5%、10.6%，归母净利润依次为26.09亿元、33.58亿元、42.08亿元，增速依次为-10.0%、28.7%、25.3%，当前市值552亿元，对应PE依次为21.2倍、16.4倍、13.1倍。维持“推荐”评级。
7. 风险提示
- 德国SAM整合进度不及预期
- 国外疫情恢复不及预期
- 国内车市低迷
- 美国工厂受北美疫情影响业绩下滑
福耀玻璃，中国汽车玻璃的“领跑者”，30多年的发展历程证明了它的强大实力和发展潜力！
八、环旭电子(601231)点评：提高越南厂投资金额，加强全球化布局提升竞争实力
关键词: 环旭电子, SiP, 5G, 穿戴设备, 全球化, 竞争力
环旭电子，SiP模组领域的“领军者”，凭借其领先的技术优势和全球化布局，正在抓住5G和穿戴设备的快速发展机遇，实现业绩突破！
1. 提高越南厂投资金额，加强全球化布局提升竞争实力
公司拟将越南工厂的投资金额大幅提升，从0.42亿美元提高到2亿美元。越南工厂的主要定位为可穿戴设备的生产，本次对越南的投资是公司全球化产业布局的重要举措，不仅可以满足海外客户的订单需要，还可以利用越南人力成本、税收优惠政策等优势，帮助降低公司生产成本，增强公司盈利能力和竞争实力。
2. Q1营收同比持平，Q2业绩展望乐观
公司Q1营收同比持平，扣非归母净利润同比有较大提升，毛利率10.06%，同比提高0.16pct。公司收入增长主要来自于通讯类产品收入增长较快，毛利率有所提升，费用管控取得较好成效带动整体盈利能力提升。从Q2情况来看，4-5月公司合计实现营收62亿元，同比增长38%，公司Q2营收及净利润均有望实现较好成长。从2020年展望来看，在大客户新品的带动下，公司业绩有望实现高增长。
3. 5G、穿戴产品有望为SiP带来新增空间
5G由于需要兼容的频段大幅增加，手机射频前端的元件数量将会大幅上升，带动SiP需求提高。另外，兼容5G毫米波的手机将需要用到AiP模组，价值量较高。在穿戴设备方面，2019年苹果新发布AirPods Pro由于新增了降噪等功能，元器件数量有较大提高，在无线耳机中首次导入SiP设计。公司是SiP模组的领导厂商，SiP产品涉及WiFi模组、UWB模组、毫米波AiP模组、智能手表SiP模组、TWS耳机、指纹识别等，有望受益于5G、穿戴设备带来的SiP新增空间。
4. 维持“推荐”评级
看好公司产业链地位的上升空间，技术优势有望在新应用领域不断扩大，苹果产业链复苏带动公司业绩成长，考虑到合并法国飞旭的影响，预估公司2020年-2022年归母净利润为16.11亿元、21.55亿元、25.10亿元，EPS分别为0.74元、0.99元、1.15元，对应PE分别为30.39X、22.72X、19.50X。
5. 风险提示
- iPhone、iWatch出货量不及预期
- 原材料成本涨价超预期
- 贸易摩擦加剧
- 疫情影响超预期
环旭电子，SiP模组领域的“领军者”，凭借其领先的技术优势和全球化布局，未来将持续创造更大的价值！
九、中环股份(002129)：增发投入半导硅片项目，参与中芯战略认购
关键词: 中环股份, 半导体硅片, 中芯国际, 国产替代, 产业协同
中环股份，半导体硅片领域的“国产替代”先锋，凭借其在8-12英寸半导体硅片领域的领先技术和强大的产能，正在助力中国芯片产业发展！
1. 公司增发募资约50亿元获得核准，投入扩大8、12英寸半导体硅片业务
公司2020年7月7日公告，公司于7月6日收到中国证监会核准公司非公开发行不超过557,031,294股新股; (1)公司本次募资主要用于投入集成电路8、12英寸半导体生产项目：根据公司2020年2月2日公告的2019年非公开发行A股股票预案(修订稿)，此次新股增发主要用于投入集成电路用8、12英寸半导体硅片之生产线项目，可望加速公司8、12英寸半导体硅片项目发展。 (2)全球8、12英寸半导体硅片需求未来五年将持续增长： 根据日本胜高和SEMI的统计和预测，2017年全球8英寸和12英寸硅片的需求分别为525万片/月和547万片/月，8英寸和12英寸硅片的产能分别为558万片/月和540万片/月，预计到2020年8英寸和12英寸的需求量将分别超过630万片/月和620万片/月;至2025年，12英寸需求量将增长为接近800万片/月;硅片生产线的建设周期一般为2-3年，且收回投资成本时间较长，投资回收期约为6-7年，因此传统硅片制造大厂缺乏新建产能的动力，未来大硅片产能不具备快速提升的基础，在预期需求快速增长的同时，大尺寸硅片市场将出现供不应求的局面。 (3)公司8、12英寸半导体硅片产能稳步推进，12英寸持续朝向高端技术节点升级：根据全景网讯息，第一、产能方面：公司12英寸总规划62万片/月产能，天津2万片/月已于2019年一季度投产并向全球客户送样;8英寸总规划105万片/月产能，其中天津30万片/月、宜兴20万片/月已达产，宜兴持续新设备进驻调试投产。第二、技术节点方面：公司不断对成熟量产及研发中产品进行技术研发与迭代更新，持续推动产品对各类集成电路芯片的覆盖。其中，公司重掺产品己全面通过客户认证，正稳步增量，尤其搭配了内部的特色工艺。轻掺产品己实现Cop Free，目前己进入28nm的技术节点，未来会继续向高nm技术“进攻”，更加靠近国际第一梯队水平。
2. 参与战略投资中芯国际，半导体硅片导入可望迎来股东方协同效应
公司2020年7月6日公告，公司参与中芯聚源发起设立的专项股权投资基金，公司作为有限合伙人使用自有资金出资20,000万元人民币认购聚源芯星的基金份额。聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际集成电路制造有限公司在科创板首次公开发行的战略配售。(1)参与认购中芯国际的战略配售方，多为中芯国际在国内核心半导体设备、材料的重要合作伙伴：根据中芯国际公司公告，中芯国际本次科创板上市发行价格为每股27.46元，预计可募集超过500亿元;本次共有29家重量级的战略配售对象，合计投资金额达242.61亿元;其中，国家集成电路产业投资基金二期获配金额35.175亿元、新加坡政府投资33.165亿元、青岛聚源芯星股权投资22.24亿元;其中国内主流半导体设备、材料供应商作为中芯国际重要合作伙伴，通过参与聚源芯星，间接投资中芯国际，包括：安集微电子、至纯科技、中微公司、上海新昇、江丰电子等;(2)中环股份参与中芯国际战略入股，有望在半导体硅片业务上发挥股东方协同效应，公司的半导体硅片有望和中芯国际在集成电路、特色工艺等领域形成更多合作机会。
3. 投资建议
我们维持此前盈利预测，预计2020至2022年实现营业收入分别为219.8亿元、270.8亿元、353.13亿元，同比增长30.1%、23.2%、30.4%;实现归母净利润分别为15.63亿元、20.23亿元、26.36亿元，同比增长73.0%、29.4%、30.3%。
维持买入评级。
4. 风险提示
- 半导体市场需求不如预期
- 半导体硅片行业竞争加剧
- 系统性风险等
中环股份，半导体硅片领域的“国产替代”先锋，正在引领中国芯片产业发展！
十、利民股份(002734)：量价齐升业绩略超预期，新增投资持续注入成长动能
关键词: 利民股份, 农药, 代森锰锌, 阿维菌素, 业绩增长, 新投资
利民股份，农药领域的“领头羊”，凭借其强大的产品研发能力、领先的生产技术和完善的销售网络，在农药市场持续保持领先地位！
1. 代森锰锌、阿维菌素量价齐升，带动中报业绩超预期
公司主要从事农药(兽药)原药、制剂的研发、生产和销售，产品类别涵盖杀菌剂(主要包括代森类、百菌清、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺、威百亩、嘧菌酯等原药及制剂)、杀虫剂(主要包括阿维菌素、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐、噻虫啉、吡蚜酮、噻虫胺、噻唑膦、呋虫胺、除虫脲及其他复配制剂)、除草剂(主要包括草铵膦、硝磺草酮等原药及制剂)、兽药原药(主要包括伊维菌素、乙酰氨基阿维菌素、泰妙菌素、沃尼妙林等)、粉剂、预混剂和水针剂等系列制剂。在国内建立起覆盖30个省直辖市、1200多个县的市场营销和技术服务网络，拥有1000余家经销商，近3万家零售商。
从二季度产品价格均价看，代森锰锌2.1万元/吨，同比增长+10%，环比持平。百菌清3.5万元/吨，同比下滑37.5%，环比下滑11.8%。阿维菌素68.42万元/吨，同比下滑10.15%，环比持平。草铵膦13万元/吨、环比上涨+11
