深圳“大胆资本”：为“20+8”产业集群注入创新活力
元描述：深圳市首次提出“大胆资本”概念，旨在为“20+8”产业集群注入创新活力，鼓励国资基金大胆试错，探索建立更加包容审慎的监管体系，为硬科技创业企业提供更强有力的资金支持。
引言：在“双循环”新发展格局下，科技创新成为推动高质量发展的关键引擎，而“大胆资本”作为一种全新的投资理念，正逐渐成为科技创新领域的“催化剂”。深圳，作为中国科技创新的重要引擎，近年来持续发力，推动“20+8”产业集群高质量发展。今年10月，深圳市委金融办发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》，首次提出“大胆资本”概念，引起了各界广泛关注。本文将深入探讨深圳“大胆资本”的意义、发展路径以及对未来科技创新的影响。
深圳“大胆资本”：破除藩篱，激发创新活力
深圳为何首提“大胆资本”？
“大胆资本”一词的提出，并非是无的放矢，而是深圳市委金融办深入研究市场发展现状，洞悉科技创新投资需求，并结合自身特色而做出的重大决策。
首先，深圳作为中国科技创新的先行者，拥有深厚的科技创新基础和活跃的创投市场。近年来，深圳市政府积极引导和支持国有资本参与科技创新投资，取得了显著成效。然而，传统国有资本投资模式存在着一些弊端，例如：
- 过度强调风险规避：国有资本投资机构往往过于追求稳妥，对高风险、高回报的早期科技企业投资意愿不足。
- 考核机制不完善：传统的考核机制以财务指标为主，难以有效衡量科技创新投资的价值。
- 退出机制不灵活：国有资本投资机构退出较为困难，不利于资金循环和持续投入。
为了破解这些困境，深圳市委金融办率先提出“大胆资本”概念，旨在引导国有资本基金更好地服务“20+8”战略性新兴产业和未来产业集群发展，为硬科技创业企业提供更强有力的资金支持。
深圳“大胆资本”的四大核心目标
深圳“大胆资本”的提出，不仅仅是概念上的创新，更重要的是在实践中推动国有资本投资模式的改革和完善。其核心理念可以概括为以下四个方面：
- 鼓励国资基金大胆试错：建立更加包容审慎的监管体系，为国资基金提供更宽松的投资环境，鼓励其积极探索新领域、新技术，支持初创科技型企业发展。
- 优化考核和容错机制：弱化保值增值要求，重点关注投资项目的科技创新价值和未来发展潜力。
- 完善退出机制：建立更灵活的退出机制，方便国有资本基金及时退出，实现资金循环和持续投入。
- 激发社会资本活力：吸引更多社会资本参与科技创新投资，形成多层次、多元化的投资格局。
深圳“大胆资本”的具体举措
深圳“大胆资本”的提出，并非仅仅停留在口号上，而是通过一系列具体措施来推动其落地实施。
- 加快基金投资进度：深圳市政府将加快“20+8”产业集群基金体系建设，并提升政府引导基金的使用效能，为硬科技企业提供更充足的资金支持。
- 试行财政专项资金“补改投”：通过市场化方式提高财政资金配置效率，鼓励国有资本基金参与早期科技创新项目投资。
- 分类研究降低子基金返投认定和要求：对种子和天使等初早期基金，探索取消返投时序进度、资金规模等要求，降低投资门槛，鼓励国有资本基金更积极地投早投小投硬科技。
- 构建投资容错和尽职免责机制：实行差异化考核监督制度，区分基金属性，提升投资积极性，为国有资本基金提供更强的保障。
深圳“大胆资本”的实践探索
深圳在“大胆资本”的探索实践中，已经取得了显著成效，形成了较为完善的政策体系和投资体系。
1. 深圳市政府性投资基金的引导带动作用：截至2023年末，深圳市市引导基金参投的子基金总规模已接近4700亿元，认缴出资超过1000亿元，实现了大约4.6倍的杠杆撬动效应，这些基金已投资项目近3400个。
2. 深圳持续推动政府引导基金“投早投小投硬科技”：2018年，深圳市政府发起设立百亿级天使母基金，是目前国内规模最大的天使投资类政府引导基金。截至2024年6月30日，天使母基金已设立子基金80余只，子基金总规模超220亿元，子基金投资项目合计超900个，子基金投资项目中估值超1亿美元的“潜在独角兽”项目16余个。
3. 深圳推动从“天使”向“种子”的前移：深圳市委市政府推动设立了深圳市科技创新种子基金，种子基金认缴总规模20亿元，首期规模10亿元。
4. 深圳以市场化方式招引长线资金：目前，全国社保基金会已在深圳市设立专项基金，规模50亿元。同时，深圳还在不断主动引入险资长线资金。平安人寿与深圳市财政局日前达成合作，拟设立“平安创赢-深圳市平安重大项目投资基金”，规模100亿元。
深圳“大胆资本”对未来科技创新的影响
深圳“大胆资本”的提出，将对未来科技创新产生深远的影响，主要体现在以下几个方面：
1. 促进科技创新发展：深圳“大胆资本”将为硬科技创业企业提供更强有力的资金支持，推动科技创新项目快速落地，促进科技创新发展。
2. 优化科技创新生态：深圳“大胆资本”将吸引更多社会资本参与科技创新投资，形成多层次、多元化的投资格局，优化科技创新生态。
3. 提升深圳科技创新竞争力：深圳“大胆资本”将进一步提高深圳科技创新水平，提升深圳科技创新竞争力，为深圳打造更具全球影响力的科技创新中心提供坚实保障。
常见问题解答
1. “大胆资本”与“耐心资本”有什么区别？
“大胆资本”与“耐心资本”都是针对科技创新投资而提出的概念，但侧重点有所不同。“耐心资本”强调长期投资，着眼于企业长期发展，而“大胆资本”则侧重于早期投资，鼓励国资基金大胆试错，支持初创科技型企业发展。
2. 深圳“大胆资本”的风险控制机制是什么？
深圳“大胆资本”的风险控制机制主要体现在以下几个方面：
- 建立完善的尽职调查机制，对投资项目进行严格的评估和筛选。
- 实行差异化考核监督制度，区分基金属性，提升投资积极性。
- 构建投资容错和尽职免责机制，为国有资本基金提供更强的保障。
3. 深圳“大胆资本”对其他城市的影响是什么？
深圳“大胆资本”的提出，为其他城市发展科技创新提供了参考和借鉴。其他城市可以借鉴深圳的经验，建立更加完善的科技创新投资体系，为硬科技创业企业提供更强有力的资金支持。
4. 深圳“大胆资本”的未来发展趋势是什么？
深圳“大胆资本”未来将继续深化改革，不断探索新的投资模式，为硬科技创业企业提供更全面的服务，助力深圳打造成为全球领先的科技创新中心。
5. 深圳“大胆资本”的成功经验有哪些？
深圳“大胆资本”的成功经验可以总结为以下几点：
- 政府主导，市场运作，充分发挥政府引导基金的作用。
- 完善考核机制，鼓励国资基金大胆试错。
- 构建多元化的投资格局，吸引更多社会资本参与科技创新投资。
6. 深圳“大胆资本”的未来展望是什么？
深圳“大胆资本”将继续深化改革，不断探索新的投资模式，为硬科技创业企业提供更全面的服务，助力深圳打造成为全球领先的科技创新中心。
结论：
深圳“大胆资本”的提出，是深圳市委金融办对科技创新投资趋势的深刻洞察，也是深圳深化科技创新体制机制改革的重大举措。深圳“大胆资本”的成功实践，将为其他城市发展科技创新提供借鉴和参考，共同推动中国科技创新发展迈上新的台阶。
未来的科技创新之路，注定充满挑战和机遇。深圳“大胆资本”的出现，将为科技创新插上腾飞的翅膀，为中国经济发展注入新的动力。
